10月19日，国家统计局公布数据显示:2017年三季度国内生产总值211,798亿元，同比增长6.8%;1-9月，全国固定资产投资累计同比增长7.5%，前值7.8%;9月社会消费品零售总额同比名义增长10.3%,前值10.1%,实际增长9.3%，前值8.9%;9月全国规模以上工业增加值同比增长6.6%，前值6.0%。

近期﹐人民币国际化正在不断提速:人民币自10月1日起正式纳入SDR，熊猫债发行累计超过360亿人民币﹐世界银行8月31日发行首支以SDR计价、以人民币结算的木兰债。随着亚投行和丝路基金的设立,“一带一路”战略有序推进，人民币资本在“一带一路”相关国家的投资进一步推动着人民币的国际化使用。

生物识别技术市场处于增长通道，指纹及人脸识别占据主要市场，屏下指纹为未来发展方向，苹果引领3D人脸识别技术发展，整体市场保持较高增速。

算力和存储资源集中化，有望成为数据智能时代的趋势。过去，信息终端经历了功能单一、互相孤立的状态向功能高度集成且互联的状态转变，而在这一过程中，伴随着通用算力资源集中化的过程，典型表现为数据中心和公有云行业的高速发展。通用算力资源集中化，一方面可以充分发挥规模优势提升利用效率，另一方面可以有效降低数据终端本地运算负担、提升联接效果，也是实现数据共用互联的基础。我们认为，随着智能终端向各领域渗透，海量数据产生于智能终端和广泛联接过程中，而且对于智能终端的实时联接的灵活性提出了更高要求，这将导致存储资源的集中化。因此，大规模的数据存储中心有望继算力中心之后，成为数据智能时代的发展趋势。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

2018年12月13日，第三届中国商业地产资产证券化合作发展峰会暨2018房地产证券化“前沿奖”颁奖礼圆满在沪举办。东方金诚受邀参会并凭借在资产证券化领域的杰出贡献荣获2018房地产证券化前沿奖“年度最佳评级机构”,公司承做项目中信证券–阳光城长租公寓1号资产支持专项计划荣获2018房地产证券化前沿奖“年度最佳类REITs奖”。

7月19日至20日，中央结算公司主办的“新时代新愿景——2018债券年会”在上海成功举办。来自政府、智库和市场机构的300余位代表参会。东方金诚评级总监刚猛博士参会并就“2018下半年我国债市信用风险展望”做专题演讲。

作为不良资产巿场重要的需求方，资产管理公司对下一年度的不良资产巿场整体持乐观态度。报告指出，2015年以来﹐不良资产供应处于高位，资产管理公司参与也较积极。不良资产市场在大部分地区仍由银行掌握主动权，资产质量相对较差﹐房地产业、制造业是新增不良的主要来源。未来一年，银行不良资产双升压力不减，出售意愿将继续提高。

去年8月，全国人大常委会表决通过修改后的《中华人民共和国预算法》，2015年1月1日起正式实施。在新预算法和《加快建立规范的地方政府举债融资机制》(国发〔2014〕43号)的框架下，财政部近期密集出台了一系列地方政府债券管理的“新规”。受此影响，以存量债务置换为重头戏的地方政府债券将进入新的发展阶段。地方政府债券“扩容”，尤其是发行债券用于存量债务置换对于地方政府减轻债务负担，优化债务结构，规范举债融资机制等具有积极意义；同时也有助于稳增长和实体经济发展，促进多层次资本市场建设。为此，一方面，国家层面需出台相关政策措施予以支持和配合，平衡好债务风险化解与稳增长的关系；另一方面，银行层面尤其是国有大型商业银行，应探索在地方政府债券承销与发行、国库现金管理、融资模式创新等领域与地方政府及相关部门寻求合作，推动相关业务发展。

中国是储蓄率最高的国家之一，并由此决定中国的金融结构是以间接融资为主的。在间接融资持续扩大的过程中，杠杆是在不断地提高的，而且银行的资金是短期限的﹐杠杆如何维持变得非常重要，资产证券化从这个意义上是在维持杠杆可持续性。通过打包和交易连续化的资产证券化，一方面改善了商业银行的期限结构，使久期延长，另一方面也方便小额投资者可以参与，既可以撬起杠杠最短那―端的居民储蓄﹐使其拥有财产性的收入。

自2013年正式提出以来，“一带一路”战略现已进入全面实施阶段。根据商务部最新数据，近3年来中国与“一带一路”沿线国家贸易额达到3.1万亿美元，占对外贸易总额的26%，其中2016年中国同沿线国家的双边贸易额达到6.3万亿元人民币，增长0.6%（2016年中国进出口贸易总额同比下降0.9%）。2016年全年，中国企业对“一带一路”沿线国家直接投资145.3亿美元，较2013年增长14.3%。2016年我国企业在沿线国家新签的对外承包合同额1260亿美元，同比增长36.0%，占同期对外承包工程新签合同额的51.6%，一大批“互联互通”项目稳步推进。近三年来，在世界经济格局深刻调整、各类“黑天鹅”事件层出不穷、民粹主义和逆全球化潮流持续蔓延的背景下，中国倡导的“一带一路”面向沿线经济体、契合区域发展需要，正在赢得越来越多国家的认同。整体而言，我国同沿线国家的政治互信不断巩固，“一带一路”建设的凝聚力正在加强。

受疫情影响，商业银行流动性风险管理面临诸多挑战，部分流动性风险监管指标可能受到不利影响，“重盈利性，轻流动性”的商业银行将面临考验；未来的金融机构将以数字和系统作为其核心的发展驱动力，金融机构的财务部门成为数字化转型和智能化应用的核心用户，如何利用数字化赋能管理层敏锐决策，并找到差异化的竞争优势，成为真正意义上的“智慧财务”，是财务管理转型过程中迫切需要解决的难点；国内金融机构在经历多轮业绩为王的粗放式发展后，也不断在内控合规管理领域做出探索和尝试。

本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。

第三期案例集收录了67项案例，涵盖远程医疗、线上咨询诊疗、基层乡村救治、工业互联网、药械保障、5G+AI智能诊疗等应用，三期案例集累计收录应用案例187项。

疫情及中美关系推动内需消费及境外回流，免税政策大年，提升市场预期，新旧玩家碰撞，市内免税蓝海纷争，免税消费回流空间广阔，具备资质企业将充分受益，维持行业“推荐”评级。