“数据+算法+场景”是服务型数据资产三要素。

新兴城镇居民等代表未来主流的消费者群体，以及开发中小企业、战略行业技术创新企业、国际化国企和民企、各类非银行金融机构等新兴公司和机构客户群体。及时捕捉新兴客户群体的需求，发挥存贷业务带来的客户资源，延伸到投行、托管、金融市场、私人银行等新兴业务领域，可以给商业银行带来大量的投资性、交易性、收费性业务收入来源，从而提高资本利用率和效益质量。中国经济稳定发展对金融服务的持续需求给所有国内银行提供了共同的发展机遇，但是在同质化竞争加剧的环境中，准确的市场定位、具备差异化竞争力变得尤其重要。我们认为未来国内银行可能演变分化为四种市场定位：区域银行、专业银行、全国/跨国银行和银行类金融控股公司，每一家银行都应该评估自身的资源和能力，确立最适合自己的市场定位，选择最可行的发展方向。无论做出哪种选择，对银行来说最重要的是制定相应的发展策略，构建相应的核心竞争力。对于目标定位为区域银行的国内银行，我们建议提升的核心能力是运用科学的客户细分来指导营销，建立流程驱动的协作化组织，以及增加成本可变性且拓展合作伙伴以实现灵活运营。对于希望成为专业银行的国内银行，我们建议培养的核心能力是建立灵活的产品平台以及精准定价。对于致力于成为全国银行或跨国银行的机构，我们建议塑造的核心能力是智能化客户洞察和创新渠道。对于目标成为金融控股公司的银行，我们建议构建的核心能力是围绕客户的生命周期和行业价值链创造“一站式”金融解决方案，以及加强业务协同以落实交叉销售。

本文系统分析了我国企业、居民、政府三部门资产负债表门资产负债表的发展变迁及对银行经营管理的影响，梳理了国外各部门资产负债表的变迁历史和经验借鉴，由此建议我国商业银行应从公司银行、零售银行、银政合作、金融科技、国际布局等角度，积极调整其资产负债表，优化资产负债结构，加快转变融资方式和发展多元业务，推动服务模式从信用中介向信用和资本融通中介转变。

2015年10月23日，央行在降息降准的同时宣布放开存款利率浮动上限，这标志着我国近20年的利率市场化进程已走完最后一步。随着存款利率管制的放开，商业银行的存贷款利率走势将会出现新的变化，从而对商业银行的业务经营产生重要影响。有鉴于此，本文将对利率市场化后我国存贷款利率的走势进行研判，分析利率市场化对我国商业银行的冲击，并在此基础上提出商业银行的对策建议。

去年8月，全国人大常委会表决通过修改后的《中华人民共和国预算法》，2015年1月1日起正式实施。在新预算法和《加快建立规范的地方政府举债融资机制》(国发〔2014〕43号)的框架下，财政部近期密集出台了一系列地方政府债券管理的“新规”。受此影响，以存量债务置换为重头戏的地方政府债券将进入新的发展阶段。地方政府债券“扩容”，尤其是发行债券用于存量债务置换对于地方政府减轻债务负担，优化债务结构，规范举债融资机制等具有积极意义；同时也有助于稳增长和实体经济发展，促进多层次资本市场建设。为此，一方面，国家层面需出台相关政策措施予以支持和配合，平衡好债务风险化解与稳增长的关系；另一方面，银行层面尤其是国有大型商业银行，应探索在地方政府债券承销与发行、国库现金管理、融资模式创新等领域与地方政府及相关部门寻求合作，推动相关业务发展。

中国是数据生产大国。

报告先回顾了“新基建”概念的形成过程，梳理了新基建的范围与内涵，分析了当前我国加快新基建的重要意义。随后，详细梳理了我国各省（区、市）近一段时间推出的支持新基建各项政策，利用新基建竞争力与发展潜力指数，分析了各地区发展新基建的优劣势，匡算了投资规模以及商业银行的切入点，并提出了对于商业银行开展新基建相关业务的政策建议。

长三角一体化发展的新时代起点。长三角一体化的历史积淀与顶层制度设计。长三角一体化发展迈向新的篇章。商业银行支持长三角一体化发展的业务机会。

全球利率水平下行趋势明显，可能长期面临低利率环境，商业银行利息净收入以及利差将持续面临显著下行压力，商业银行大概率将进入业绩下行期；随着疫情在全球加速扩散，全球供应链中断以及“逆全球化”趋势有所抬头，实体企业经营面临供需两侧冲击，商业银行贷款资产质量将恶化；全球金融市场震荡加剧，投资组合估值波动性以及市场风险加大；在防疫常态化过程中，全球运营的弹性和合规性存在重大挑战；疫情叠加资管新规影响，商业银行理财业务转型之路不平坦。

本次《建议稿》拟定由央行主导和发布，是本轮金融监管体制改革推进的体现，为央行“三个统筹职责提供法律依据，《建议稿》明确商业银行需遵守“宏观审慎管理”要求的规定，强化股东和公司治理监管，有助于防银行风险于未然，明晰银行风险监控、风险处置、市场退出和存款保险相关规定，为后续银行风险化解提供法律依据，对部分监管的要求进行了细化和更新。

在上一篇文章，我们通过托管数据带大家简单的了解了债券市场上的主要机构投资者。在这篇文章，我们会深入介绍第一个债券投资机构，也是最重要的债券投资机构——商业银行。债券投研人员，对商业银行的研究其实径杂径广，要懂银行投资逻辑，也要懂银行的资产负债表，还要懂各种监管要求。

报告主要围绕中小型商业银行数字化现状、挑战、趋势和关键转型要素四个方面展开。零售战略是中型商业银行的首发战略，中型商业银行试图从营销、风控、运营和管理方面试图实现数字化全流程覆盖；而小型城农商行数字化转型过程中面临的多是一些能力方面的问题。对于中小商业银行面临的数字化挑战，主要集中于三个方面。转型共识、科技资源、业务能力、战略管理和组织保障是中小商业银行数字化转型的关键要素。

本篇我们主要对商业银行资产负债表的资产科目进行解读。2019 年三季报显示国内上市银行总资产为 185.36 万亿，同比增长 8.24%。

商业银行作为我国金融市场中的重要机构，发挥着服务实体、资金融通的重要作用。银行体系是我国金融体系中的重要组成部分，其生产效率对我国经济的发展有着重要意义。生产效率简单理解就是，商业银行投入的人力、物力相同的情况下，产出越多，效率就越高，因此生产效率越高越好。零壹智库以全要素生产率衡量商业银行的生产效率，采用通常测算方法对上市商业银行的生产效率进行测算，并选择生产效率最优的商业银行进行案例解析，具体情况如下。