房地产行业2020年1月投资策略：坚定看好优势地产股 ●投资组合回顾及1月组合推荐 我们2019年12月7日发布的2020年策略《此情可待》中首推标的为：中南建设、阳光城、金科，自报告发布至今，中南建设、阳光城、金科分别上涨16%、13.3%、11 .4%，分别跑赢沪深300达10.3、7.6、5.7 个百分点，分别跑赢申万房地产指数7.2、4.5、 2.6个百分点。2020年1月继续推荐组合：中南建设、阳光城（融资成本下行背景下具备高弹性）。 ●行业动态跟踪 11月以来，楼市总体仍呈现较强的韧性，根据中国指数研究院数据，2019年11月，一线城市新房、二手房成交量仍呈增长态势；二线城市分化明显。土地市场相对平稳，百城土地流拍率小幅攀升后回落、土地溢价率回落后维持在稳定水平。2019年4季度，房地产政策开始露出“放松”迹象：媒体频频出现部分城市放宽政策鼓励人才购房的新闻报道；深圳放松“限价”促进一手房成交、提升“豪宅线”促进二手房成交、取消商务公寓“只租不售”；佛山、深汕合作区放松限购；货币政策继续放松。 ●公司动态跟踪 根据克而瑞数据及部分已披露销售公司的公告，2019年， TOP3、TOP5、TOP10、TOP20、TO30房企销售额增速分别为6.6%、10.1%、12.9%、16.4%、16.2%； 第二梯队房企受益于布局城市楼市回暖，表现更优。 ●板块表现及估值 自2020年策略《此情可待》发布至今申万房地产指数涨幅为8.8%，跑赢沪深300达3.1个百分点，在28个行业中排第7名；根据主流卖方研究机构对房地产板块53只地产股2020年归母净利润的Wind一致预期，以2020年1月3日收盘价计算，板块2020年动态PE为6.6倍，较2018年10月18日的底部估值水平低了3.4%，创下历史新低。 【更多详情，请下载：房地产行业2020年1月投资策略：坚定看好优势地产股】