不良资产亦称困境资产、问题资产、特殊资产，国外定义中有Distressed Assets、Troubled Assets. Non-performing Loans（NPLs）等相关概念，广义上是指由于宏观环境剧烈变化，或经营失败，企业或个人陷入困境的资产，资产形态包括债权资产、实物资产以及股权、知识产权等无形资产。 中国银监会、财政部发布的《不良金融资产处置尽职指引》（银监发〔2005〕72号）中对不良金融资产的定义为：“不良金融资产指银行业金融机构和金融资产管理公司经营中形成、通过购买或其他方式取得的不良信贷资产和非信贷资产，如不良债权、股权和实物类资产等。” 从不良资产的来源来看，不良资产分为银行不良资产和非银行不良资产。银行不良资产主要指不良贷款，根据中国人民银行贷款监管的分类标准（《贷款风险分类指引》（银监发〔2007〕54号）），银行业贷款分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，其中次级、可疑和损失类贷款为不良资产类贷款。非银不良资产主要包括委托贷款、信托不良资产及其他非金融机构由于生产经营活动或投资借贷关系产生的价值大幅损失的资产。 整体来看，不良资产主要源于企业现金流的承压，企业债务兑付困难、产生信用风险，进而影响企业的正常经营，企业资产转变为不良资产。不良资产通常大幅贬值，为投资者带来了折价收益，投资人凭借对宏观环境和经济结构的评估能力和专业高效的资本运作能力往往能够获得超额收益。 【更多详情，请下载：2019年另类资产配置之不良资产专题研究报告】