互联网广告的5000亿江湖：BATT哪家强？ 我们的核心观点： 1、互联网广告增长的核心逻辑不变―—广告的增长主要来自于大型平台经济体带来的流量效应。 2、对于流量的转化效果，交易类平台与内容类平台的上下限有天然不同，所以互联网广告内部结构性分化加剧 3、短期经济压力并未改变广告主的广告预算，只是改变了预算的分配方案。互联网广告整体预算无需过分悲观。 4、增量从何而来――零售、本地生活，餐饮，美业等行业的线上化渗透率加速，带来行业传统销售费用的线上化迁移，做大了互联网广告行业蛋糕。在互联网广告的内部蛋糕上，不同类型的广告又处于截然不同的发展阶段。电商广告随着电商的三次爆发迎来高光时刻，营销产品的开发日益成熟，产品矩阵丰富性提高，叠加高转化率，将持续切割广告大盘蛋糕。 互联网品牌广告——受长视频网站内容上线影响,PV、VV增速均有限,限制了广告供给增长，同时受广告主预算收窄影响，需求持续下滑。信息流广告——上半年以来，字节跳动系和腾讯社交广告持续释放库存导致2019年Q2以来，整体信息流广告库存大增,产生供大于求的失衡状态.目前处在库存过量价格下跌的振荡期,调整后将进—步向龙头集中．搜索广告——流量分发渠道进一步去中心化，搜索引擎失去了流量分发的核心功能。知乎、微信、今日头条、阿里健康等垂直领域觊觎搜索蛋糕,动摇百度的统治地位。 【更多详情，请下载：互联网广告的5000亿江湖：BATT哪家强？】