中国啤酒行业进入结构性升级成长阶段，我们预计高端啤酒总量将持续高个位数增长。目前中国啤酒消费单价明显低于欧美地区，也低于亚洲主要市场。而高端啤酒在中国啤酒消费量中占比只有16%，持续提升空间大。消费升级趋势下，中国啤酒企业顺势而为开始主动聚焦高端产品，营收结构稳步提升。但由于在高端价位的基础比较薄弱，无论是引入国外高端品牌，还是自有品牌向上延伸，均需要持续的产品创新和品牌打造，是一个长期工作。另一方面，当前中国啤酒企业运营效率较低，2018年两大龙头华润啤酒/青岛啤酒人均收入只有11.0/9.8万美元。以产能优化和人员精简为代表效率提升路径清晰且效果快，再进一步的提升需要生产、营销、渠道管理等多方协同。参考重庆啤酒经过2014~16年连续关厂，盈利能力快速恢复提升。相比于百威英博，中国啤酒企业在产品结构、品牌营销、运营效率等方面有较大差距，中国啤酒企业可以借鉴百威英博的经验，推动自身和行业的高端化和高效化改造，带来盈利能力的持续改善。

本文对百威亚太招股书详细解读，从开源和节流两个方面阐述其对我国啤酒行业未来发展方向的启示。

该统计数据包含了2020年百威啤酒和中国国产啤酒品牌毛利润比较。其中，百威全球的毛利率58.1%。

该统计数据包含了2020年百威啤酒和中国国产啤酒品牌吨酒价比较。其中，百威中国的吨酒价为4424元/吨。

该统计数据包含了2019-2020年百威啤酒和中国国内主要啤酒企业折旧摊销占总收入比例对比。其中，2020年百威亚太为11.5%。

该统计数据包含了截至2020年中国部分啤酒品牌和美国百威吨酒价比较。其中，百威全球吨酒价6195元/吨。

该统计数据包含了2019-2020年百威啤酒和中国国内主要啤酒企业销售费用率对比。其中，2020年燕京啤酒的销售费用率为12.7%。

该统计数据包含了2018年中国高端啤酒市场的品牌份额分布情况。百威的市场份额占比最高，占比46.6%。

该统计数据包含了2019-2020年百威啤酒和中国国内主要啤酒企业管理费用率对比。其中，2020年华润啤酒的管理费用率为14.1%。

该统计数据包含了2014与2025年中国各价格段啤酒占比及预测情况。2025年中国主流及低价啤酒占比预测为52.1%。

该统计数据包含了漫威英雄绿巨人能力数据对比值。漫威英雄绿巨人智力级别为6级。

该统计数据包含了漫威英雄黑寡妇能力数据对比值。漫威英雄黑寡妇智力级别为3级。

该统计数据包含了漫威英雄美国队长能力数据对比值。漫威英雄美国队长智力级别为4级。

这份年度报告是全国首份政法微博年度报告，包含政法微博影响力排行榜，政法微博发展分析，政法微博运营案例，以及政法微博发展总结和建议四大部分，为我国政法微博发展作出积极探索。

该统计数据包含了漫威英雄钢铁侠能力数据对比值。漫威英雄钢铁侠智力级别为6级。

该统计数据包含了漫威英雄鹰眼能力数据对比值。漫威英雄雷神鹰眼智力级别为5级。