2019年是5G商用元年，随着6月6日5G商用牌照落地，5G规模建设正式拉开帷幕，相关硬件产业链将全面提升。此前影响5G进展的中兴事件的担忧正逐步消除，中国通信设备厂商有望进一步扩大全球份额。《全球5G竞争》报告表明，中国5G竞争力与美国并列第一，有望同步甚至领先发展。5G进入规模建设周期，对通信设备行业形成重大利好。参照此前3G和4G牌照发放后市场表现，我们认为随着各地5G建设的逐步落地，相关板块业绩有望持续改善。 在指数成分股方面，指数的成份股集中度较高，前十大成份股权重占比接近50%，其中有6家是5G产业链的核心优质公司。成分股还包含5G时代最直接受益标的。 在市值风格方面，指数在沪深300、中证500和中证1000指数中的权重占比较为接近，均在20%以上，市值风格较为均衡。 在行业分布方面，指数在通信设备制造（中信）上的配置权重超过80%，指数成份股较为集中，充分反映了5G主题概念。 在收益表现方面，指数长期收益表现优异，大幅跑赢中证全指指数，尤其是近年来优势更加突出。2009年以来指数年化收益率为13.12%，明显超越主流宽基指数表现。 在估值方面，虽然年初的上涨已对估值有所修复，但指数的市盈率PE_TTM和市净率PB_LF仍然处于历史低位，具有很大的提升空间，估值优势明显。 【更多详情，请下载：国泰通信ETF投资价值分析：错过了3G、4G，不要再错过5G！】