医药行业体外诊断行业专题研究：新医改下，体外诊断行业分析框架 ·上中下游发生那么多变化，体外诊断产业链适用性分析框架如何? 我们认为在下游服务端控费压力向中游、上游传递的背景下，整个产业链正在发生深刻的变化。投资者也普遍关注；若检验科由利润端变为成本端，整个产业链的投资价值变化如何?服务端独立医学实验室会受到怎样的影响?渠道端代理/经销商在经过并购高峰期之后的整合效果如何?产品端企业面临当前形势该如何应对?再往上游追溯，极端情况假设发达国家突然停供核心原材料，体外诊断产业是否有应对之策?通过在体外诊断领域的系列化研究，我们尝试解决以上疑问，并基于多家相关企业的研究建立适用性的行业分析框架。 ·体外诊断产业链分析框架中的核心变量：产品迭代、模式创新 服务端：ToB的商业模式面临特检和普检商业模式创新选择：经过前期大范围的跑马圈地，几家连锁综合性独立医学实验室企业已经初步建立覆盖全国的实验室网络，并且省级实验室逐渐实现盈利、规模化效应体现。我们建议关注金域医学、迪安诊断等医检企业的成本率/费用率变化、实验室盈亏情况、以及特检项目的拓展和收入占比情况。 流通端：渠道收购的价值评估是重点。润达医疗、瑞康医药、迪安诊断近几年持续收购，为其业务扩张带来较大的弹性，但整合效果尚未体现。我们认为一方面需时刻把握公司经营层面和财务数据的变动，包括其盈利和营运能力、收购整合效果和商誉减值风险；另一方面在于关注公司流程、服务方面的创新举措和盈利模式、发展前景的分析。 【更多详情，请下载：医药行业体外诊断行业专题研究：新医改下，体外诊断行业分析框架】