煤炭行业信用债总量规模大且逐年攀升，企业降负债任重道远。ummary]]2011年至2015年煤炭行业直接债务融资呈现爆发式增长。信用债总发行规模从最初的1100亿元迅速扩张至4500亿元左右，同期信用债年均净融资规模维持在1500亿元左右。在2016年上半年煤炭价格跌入谷底，债券发行受限，同时兑付高峰到来使得当年行业净融资额为1061.60亿元，为近年来最低点。随着供给侧改革的见效，煤炭行业景气度明显提升，信用债发行规模快速增长并高位维持在4000亿上下的水平。

我国煤炭资源储量丰富、分布面积广，在我国一次能源结构中，煤炭消费比例近6成，这与我国煤炭储量丰富、煤种齐全的资源禀赋特征息息相关。然而，我国煤炭资源分布极不均匀，且正好与地区的经济发达程度呈逆相关性。具体来看，我国经济发展存在着地域上的不平衡，其一是呈东部、中部和西部的带状分布，东部相对发达、西部相对滞后；其二是呈南北分异现象，南部相对发达、北部相对滞后。而我国煤炭资源分布的“多”和“少”又恰与其相悖。我国的煤炭区域分布呈“北多南少、西多东少”的格局，西煤东运、北煤南运，便是煤炭资源区域分异现象与经济区域分异性相悖之具体表现。根据煤炭资源的分布，国务院在2014年发布的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》中确定，我国有十四大煤炭生产基地，分别是晋北、晋中、晋东、神东、陕北、蒙东、两淮、云贵、冀中、鲁西、河南、宁东、黄陇、新疆14个亿吨级大型煤炭基地。

煤炭开采行业属于周期性行业，2016年我国经济稳增长政策持续发力，整体经济形势有所复苏，对煤炭需求端带来了一定的拉动效应。受益于下游需求的回暖和供给侧改革的推进，2016年以来煤炭价格在近4年持续深跌后出现大幅回升，煤炭企业盈利状况有所改善，景气度有所回升。但煤炭开采行业产能过剩问题依然存在，中短期内行业需求仍将持续承压，煤炭企业仍面临较大的经营及财务压力。

2020年中国煤炭工业经济运行报告 从煤炭需求看，2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，中央经济工作会议强调宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度;会议部署了一系列重点任务，将推动我国宏观经济稳定向好发展，将带动煤炭需求继续增长。同时，国家强化节能减排、大气环境治理，新能源和可再生能源对煤炭消费的替代作用进一步增强，将抑制煤炭消费的增速。预计2021年煤炭需求将略有增长。 从煤炭供应看，2021年预计晋陕蒙新等煤炭主产区新增优质产能将继续释放，但与此同时，南方部分省份如湖南、江西、重庆等省（市）落后煤炭产能还将进一步退出。总体看，2021年全国煤炭产量将保持增长态势，增量进一步向晋陕蒙新集中。从煤炭进口看，2021年我国煤炭进口市场多元化的趋势愈加明显，全年煤炭进口量仍将保持基本稳定。 综合判断，2021年全国煤炭供给体系质量将稳步提升，煤炭中长期合同价格将稳定在合理区间，煤炭市场将保持基本平衡态势。受资源、环境的约束以及极端天气不确定性的影响，不排除局部区域、个别时段、部分煤种出现供应偏紧的情况。 2020年，煤炭行业克服疫情不利影响，疫情初期复工复产保供，年中优化产业结构，寒冬旺季挖潜增产、释放优质产能，多措并举保障煤炭供应，为我国疫情防控阻击战取得重大战略成果、经济社会稳步发展提供了能源保障。 【更多详情，请下载：2020年中国煤炭工业经济运行报告】

秦皇岛港煤炭价格环比增速连续四周走高，本周收于2.38%；秦皇岛港煤炭库存环比由正转负，下跌4.33%；CCBFI煤炭运费指数环比增长6.43%，较上周9.15%环比增速出现回落。黑色金属类价格回升，本周钢材价格指数、螺纹钢市场价环比增长2.77%和5.59%，较上周边际明显转暖。中国铁矿石价格指数环比增长5.79%，虽有上涨但较上周9.7%的增速有边际回落。运费指数略有分化，波罗的海干散货指数本周环比转正并大幅上涨11.30%，而CCBFI和CCFI综合指数环比增长速度较上周出现边际收敛。风险提示：疫情二次冲击使得全球经济下行压力加大

随着国内影视摄制技术的发展和进步，国产科幻电影开始抬头，软科幻《美人鱼》创下票房奇迹，《不可思异》、《逆时营救》等国产科幻相继出现，《三体》、《乡村教师》等拥有极高人气的国产科幻IP影视改编提上日程。一方面“国产科幻元年”的呼声越来越高，但另一方面，被大家认可的国产科幻电影还迟迟没有出现，近期艺恩从大数据角度对国产科幻的票房表现和走势进行观察，以期助力市场对国产科幻电影进行理性认知。

节假期（寒假、春节和周末），智能大屏用户比非节假日更活跃，平均使用时长也比平时长；点播整体高于直播，处于矩阵的右上角。智能大屏端，用户主要用途还是从视频app和直播来看节目；游戏类app占到所有应用的42.37%，但累计消费时长却很短。

临近年关，或因季节因素，本月演出赛事行业整体指数较上月环比下降9%，近8个月以来首次跌破100。11月，八大类目指数均有不同程度的下跌。本月体育赛事指数较上月下降34.5%，为跌幅最大类目，主要是因英雄联盟全球总决赛落幕后无优质赛事接棒。演唱会指数小幅下滑，位列本月八大类目第一。当月在售项目数量方面，八大类目较上月均有下滑，总量环比下降11%。音乐会在售项目数量跌幅最大，达到15%，系8个月以来最低点，但仍居11月八大类目数量第一，比第二名话剧歌剧类目高37%。随着乌镇戏剧节落幕，本月话剧歌剧延续10月下滑趋势，在售数量环比下降10%。

2017年以来，我国整体经济形势有所复苏，火电、钢铁等产量回升，煤炭下游需求继续回暖。同时受供给侧管理强化的影响，行业供给收缩，使得2017年以来煤炭价格仍处于高位，煤炭企业盈利状况得以改善。但长期看，煤炭开采行业下游需求将逐步弱化，行业改善仍将取决于市场化出清机制的建立以及环境补偿机制的完善。2017年上半年煤炭开采行业信用利差整体下行，发债主体发行利率下降，但煤炭开采行业信用利差仍居各行业前列，发行利差仍较大。不同级别甚至同级别的债券信用利差仍存在较大分化，市场对于债务负担重、盈利改善不明显的个券仍然相对谨慎。

在大数据时代，企业都遵循着数据指导业务的模型，期望通过数据来深挖新的价值创造点，为企业带来商业模式的创新和变革。然而在企业转型过程中，通常面临着业务系统数据不连通造成的信息壁垒问题；数据来源渠道责任不明确，数据填报缺失导致的数据质量问题；企业内大数据技术人才有限，造成大数据准入门槛问题；指标零散不成体系，业务系统数据结果不一致导致的内部管理等问题。国双Zeta企业级大数据平台是以Hadoop生态圈开源软件技术栈为基础，自研产品为核心，面向企业级用户提供海量数据分布式存储、计算和分析挖掘的高可靠、高性能的大数据平台。本文将梳理Zeta平台的架构和能力，深入了解建设Zeta平台的意义和价值，以及Zeta平台的特点。

此次婚庆服务调研数据分析报告的有效问卷1517份，参与调研的用户多为女性，占比75.9%。其中，95后及以后的占比最大，达到40.6%。而受年龄所限，过半数调研用户的情感状况为单身，占比54.5%；女性单身的占比较高，男性已婚有孩的占比高于女性。近4成调研用户愿意在婚庆方面投入5千-1万元，此外，41.9%的调研用户最希望在微博上获取“婚礼美图”的信息。

华为卫冕销冠，Q1销量占比19.2%，iPhone称霸一二线城市，用户忠诚度高达54.1%，OPPO R9连续四个季度销量第一，属当之无愧的机王，双摄手机市场华为P9领跑，华为荣耀系覆盖细分市场最大用户量，OV双子星越战越勇，保有率和销量均节节上扬，“达康书记”也救不了小米，在热播剧《人民的名义》中频频现身的小米风光不再，销量下滑严重。

游戏企业已经连续两年在中国互联网百强企业中占据30%以上的比重，随着中国游戏企业优质产品的持续推出和全球化的深入探索，在促进游戏产业快速发展的同时，中国游戏企业的品牌影响力也在不断提升。同时，企业也更加注重对自身品牌的建设和推广策略的多样化，多以战略发布、赛事活动、异业合作、广告宣传等方式来提升品牌知名度与美誉度。

2020年煤炭供需再平衡，煤价筑底企稳大概率，2020年煤炭公司尤其龙头公司业绩有望保持基本稳定，资产负债表有望进一步优化，煤企违约风险进一步下滑，未来一年煤炭信用债到期压力较大，重点关注具有新增产能的煤炭公司。