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基础设施公募REITs系列报告(一):基础设施REITs启航,驶向万亿蓝海
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数据简介
中国房地产市场正式从增量时代转入存量时代,中国RETS市场规模潜力巨大,有望达到十万亿级别。短期来看,考虑到目前中国基础设施存量规模巨大,且PPP项目可为REITS提供大量资产来源,未来5年中国REITs市场规模有望达到25万亿元。长期来看,考虑到中国固定资本总额的高速增长趋势,未来REITS底层资产类别的扩充以及城镇化战略的推进,未来中国REITs市场规模有望达到十万亿级别。
详情描述
REITS底层资产类型广泛,但须产生长期、稳定的现金流作为主要收益来源。REITS 的底层物业类型包括商业写字楼、零售物业、酒店、公寓、仓储物流、医疗保健、主题公园、体育馆等传统REITS投资领域,以及种植园、监狱、学校等创新型REITS投资领域。近年来,机场、港口、收费路桥、电力设施、通信铁塔、数据中心等稳定且有较高收益率的基础设施也越来越多地被各个国家及地区的REITS所应用。全球REITS市场较成熟的国家和地区的制度安排主要有三点共性。底层资产和收入来源为不动产:各国家和地区的REITS制度均对REITS的底层资产和运营进行了限制,要求REITS投资于成熟的不动产资产,以不动产产生的长期、稳定的现金流作为主要的收益来源。对收入进行强制分红:各国家和地区的REITS制度均做出了有关收入强制分红的规定,比例通常不得低于90%。实施税收中性政策:各国家和地区在REITS层面均保持了税收中性原则,免除了REITS的租金收入等一般性收入的所得税,避免双重征税。
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