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1月PMI数据点评:短期内大小型企业制造业PMI的差值难以大幅收窄,1季度城镇调查失业率大概率阶段性上行
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数据简介
1月制造业PMI50.10,预期值50.0,前值50.30;1月非制造业PMI51.10,预期值51.0,前值52.70;1月综合PMI51.00,前值52.20。
详情描述
1月制造业PMI50.10,预期值50.0,前值50.30;1月非制造业PMI51.10,预期值51.0,前值52.70;1月综合PMI51.00,前值52.20。我们点评如下:一、1月制造业PMII整体承压,1月非制造业PMII录得历年同期最低值;二、1月我国需求持续承压,内需较为疲弱但外需相对强劲;三、短期内大型与小型企业制造业PMII的差值难以大幅收窄;四、原材料库存与产成品库存均高位回调,宏观经济处于衰退向萧条转化阶段;五、2-3月或有一个月城镇调查失业率高于1月,3-4月大概率降准或降息。1月制造业PMI录得50.10,高于预期0.10个百分点,较前值下行0.20个百分点,连续3个月位于荣枯线之上,表明我国制造业处于扩张状态,但扩张速度较12月放缓。在过往18年的1月制造业PMI中,2022年1月位列第13位,居于中下游水平。制造业PMI的5个主要分项均较前值下行,表明1月制造业 PMI 整体承压,具体看:1月新订单、生产、从业人员、供货商配送时间与原材料库存指数分别录得49.30、50.90、48.90、47.60、49.10,分别较前值下行0.40、0.50、0.20、0.70、0.10个百分点。其中,除了生产指数在荣枯线之上下行之外,其余四个分项均在荣枯线之下继续下探。
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