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首席宏评报告:难和解的美国两党,避不开的债务上限
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本次债务上限问题中的两党博弈。根据美国两党政策中心(BPC)之前的预测,若债务上限问题得不到解决,美国财政部最早将于10月19日耗尽现金,届时美国国债将出现违约。9月下旬起两党就债务上限问题又开始了新一轮的博弈。目前两党仅是对12月3日前的债务问题达成了一致,以避免在此之前政府债务违约。
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当地时间2021年10月7日,共和党与民主党就政府债务问题暂时达成一致,参议院投票通过了将短期债务上限延长至12月3日,并允许债务限额增加4800亿美元,以维持政府正常运转,避免债务违约。该提案随后将在众议院进行投票,并在总统签字后生效。两党在债务上限问题上的“中场休息”也使市场投资者松了一口气,风险偏好随之回升。10月7日当日,道指、标普、纳指分别上涨0.98%、0.83%、1.05%,十年期美债收益率上涨近5BP。一、美国政府债务上限的“前世”。美国政府债务上限是指在法律允许的情况下美国政府所能借入的最大金额。债务上限始于1917年,最初的目的其实在于定期检视政府开支状况,并在一定范围内提高政府发债的灵活度。当政府债务触及上限后,一旦财政部资金耗尽,美国政府将无法继续履行支付义务,国债也将违约。近年来,债务上限问题已经愈发成为共和党与民主党之间政治博弈的工具。这次也未能例外,伴随着“X日”的临近,两党之间的明争暗斗也逐渐白热化。二、民主党的“新武器”——预算和解程序。“预算和解程序”(Budget Reconciliation )是使得法案更容易在参议院通过的一种加速立法程序。与一般法案不同,一项“和解法案”只需要简单多数原则即可在参议院获得通过。目前民主党掌管参众两院,能够以简单多数原则通过“预算和解程序”来最终上调债务上限,但也需承担相应后果。三、本次债务上限问题中的两党博弈。根据美国两党政策中心(BPC)之前的预测,若债务上限问题得不到解决,美国财政部最早将于10月19日耗尽现金,届时美国国债将出现违约。9月下旬起两党就债务上限问题又开始了新一轮的博弈。目前两党仅是对12月3日前的债务问题达成了一致,以避免在此之前政府债务违约。
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