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房地产行业：房企信用风险分析及未来政策推演-房企风险暴露之前是否有迹可循？
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数据简介
房企风险暴露之前的财务指标可见端倪。据分析，存在信用风险的房企具有以下特征: 1)现金流:筹资性现金流入占比持续高于经营性现金流入、净现金流处于低位乃至降至负值、现金流周期波动特征明显;2)杠杆结构:杠杆普遍较高，“三道红线”踩线较多;3)周转率:存货周转率持续处于较低水平;4)融资成本:加权平均融资成本处于行业内较高水平，并持续攀升。
详情描述
触发房企信用风险原因:信贷收缩埋下“爆雷”隐患，销售超预期下滑加速风险暴露。房企信贷资金的收缩让本就依靠资金驱动的房企的资金流转受阻，资金链紧绷的房企埋下风险暴露隐患。三季度销售降速超预期导致企业回款减少，资金链紧绷房企面临销售和信贷两大输血来源的重创。当然，基本面下滑和政策环境收紧仅仅是加速房企风险暴露的因素，房企出现信用违约的真正原因是经营战略的定位失.误和内部运营管理的“亚健康”。
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