数据简介

三类出口需求依次修复，欧美复苏+潜在贸易修复+RCEP是三级推力从疫情需求、转单效应、其他商品三类出口情况来看，当前转单效应接力疫情需求，推动中国出口需求持续回暖，预计短期两类修复会主导其他商品出口复苏：1）欧美再补库，库存周期+地产周期带动出口需求，库存周期方面，欧美正处在库存周期启动前夕；地产周期方面，从成屋和新房销售周期、房屋空置率来看，美国正处在新一轮地产周期启动初期；2）潜在贸易修复：中美缓和与可能的拜登新政下，对美出口有望“补缺口+新机遇”。中长期来看，RCEP协议有望巩固我国制造业供应链优势，进一步扩大出口增长空间。建议关注短期正修复出口品类及中长期有望改善的出口品类。