数据简介

经济衰退之后的复苏一般有两个阶段。第一个阶段，经济衰退后居民和企业的支出倾向都会下降，此时需要政府加大支出托底经济。第二阶段，政府支出刺激经济增长，居民和企业的收入改善，支出倾向也会增加，经济的内生动力增强，这就是“政府支出乘数”的逻辑。经济不会平滑地收敛到长期趋势，由于刺激政策的滞后性，加上内生动力增强，以及经济主体的过度乐观，产出缺口会转正。此时如果外需也比较好，经济可能“过热”。此后，随着政策收紧，以及居民消费倾向递减、企业资本边际产出递减，经济将再次向下。