数据简介

大势研判：2021H1仍是震荡，2021H2破局可期1）2021H1春季躁动后大概率归于平静，由于流动性收紧与盈利修复的预期拉锯，震荡格局仍在。2）2021H2盈利超预期修复、十四五改革预期下风险偏好抬升将是破局原因。020304行业配置：2021年上半年投资的三朵金花行业配置变迁：未来守正的Beta固然不可废，但如何在行业集中化浪潮中寻找龙头公司（出奇的Alpha）将是制胜关键。1）第一朵金花：从基建地产周期转向全球原材料周期。经济增长发力点自基建地产转向出口，推荐：铜/铝/石化/基化。2）第二朵金花：从必选消费转向可选消费。内需改善+风险偏好阶段性抬升，推荐：家电/汽车/酒店/旅游/家具/纺服。3）第三朵金花：集中精力，新能源科技。产业格局优化，技术革新加速，推荐：新能车设备/电池/面板/车联网。