数据简介

过去十年，移远持续构筑“研-产-销”能力闭环，问鼎蜂窝通信模组全球份额第一。展望未来，预计万物互联、模组先行的产业红利持续释放，东升西落、龙头集中的格局不断演进，公司在品牌、技术、渠道和规模方面的竞争优势不断加强，高增长有望持续，预计公司2021-2023年收入复合增速为43%。盈利能力方面，短期来看，随着公司的规模效应不断增强、5G产品布局完善后研发费用率有望下降；中长期看，公司产品结构优化、纵横拓展、产业链议价能力提升等有望推动毛利率提升，我们看好公司盈利能力的逐步提升。作为物联网模组全球份额第一的龙头，基于对公司未来三年业绩快速增长的预期和中长期盈利能力提升的前景，我们给予公司2022年预测净利润52倍PE，目标价208元，维持“买入”评级。