数据简介

本篇报告是我们持有物业行业专题之一，分别从商业模式、竞争优势、研究框架及估值方法四个维度切入，讨论园区开发行业的研究方法。我们认为，在当前房地产环境下，开发销售的商业模式盈利能力不断被压缩。而园区企业凭借综合开发深耕细作的开发模式，凭借拿地及融资上的成本优势，不断提升租赁物业质量。在稳健经营的同时，也不断向多元业态经营、金融创投等领域进行多元化探索。由物业持有带来的稳定EBITDA价值将会持续提升。