数据简介

新冠疫情以来美债走势回顾：20年4-5月海外疫情暂时性趋于平稳，美欧推出大规模财政救助并逐步开启复工，实际利率及通胀预期相对走平；20年6-10月：第二轮疫情叠加抗议运动爆发，实际利率再次走低，不过前期救助政策带动消费及通胀指标反弹；20年11-21年1月：美国大选尘埃落定、民主党横扫，财政刺激+疫苗推进，但冬季疫情再度恶化带动实际利率磨底；21年2-3月：1.9万亿落地、疫情好转、油价飙升，10Y美债快速上冲1.6%。从收益率结构及宏观背景看，当前美债走势更加接近于2012-13，未来上行空间更大取决于实际利率端。