数据简介

我们在2020年2月首篇《消费电子十问十答》中阐述了5G换机具有一定的需求刚性，受疫情影响的需求会积累而非消失。站在全球疫苗大规模接种以及每日新增确诊拐点出现的当下，我们有理由相信智能手机即将迎来一轮景气修复。根据我们测算，截至2021年1月末，中国市场5G智能手机三年内累计渗透率为19.99%，约等于4G智能手机在2015年4月达到的累计渗透率水平。考虑到4G智能手机三年累计渗透率在2018年Q1末达到近100%。因此，我们认为站在5G换机升级的大背景下，智能手机未来依然具有3年左右的渗透率上行期。