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海外宏观专题报告:拜登基建,要闯几道关?
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数据简介
从基建与GDP比例看,艾森豪威尔时期后便趋势下行,从2.5%降至目前的1.7%左右。近些年来虽有过几波基建刺激但法案持续时间不长,到期后联邦支持退坡明显,州和地方政府承担更多运维责任,用于本开支能力有限,基建缺乏增长动能。分析历史.上美国基建投资不足的原因,主要有资金有限和流程繁琐两大原因:1)资金面,债务约束下美国的基建刺激法案多呈脉冲式,州和地方政府债券发行的谨慎,社会资本参与有限;2)流程繁琐,即使获得资金预算,基建项目建设前的诸多准备活动也会拉长项目执行落地的时间,如环境保护、土地征收等,从2009年出台的ARRA法案落地效果看,基建预算支出显著慢于其他项目。.
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