数据简介

核心观点：2021年5月中旬以来，市场热点层出不穷，A股迎来一波快速上升的行情。电解液、医美、华为鸿蒙、半导体设备等概念指数在不到一个月的时间里，区间最大涨幅达30%-50%。这与春节前的极端分化行情有很大不同，春节前基金重仓股一枝独秀，而在过去的一个月，中证1000、中证500、沪深300、中证100指数的涨幅依次递减。这表明行情正在发生扩散，此前关注度较低的部分板块正在加速修复估值。我们认为随着全球经济复苏的持续推进，A股企业盈利增速和ROE水平有望随PPI一同提升。由于通胀上行期，资源周期品行业在量价齐升的推动下，盈利往往表现优异，周期和金融类公司有望在短期内适当修复估值，带动估值分化的进一步收敛。