数据简介

0国内三大运营商在过去]20年阶段性完成了普遍信息服务接入重任，也成长为全球头部电信运营商。疫情消退之后，基本面率先企稳，但估值仍处于历史和全球同行业底部位置，出现基本面和估值显著背离。随着运营商从过去追求“量”向未来“质”转换，叠加5G渗透率提升，加速ARPU提升，带动2C业务企稳回升；同时产业互联网时代，云计算、工业互联网、专网等领域，将打开运营商成长空间，完成二次转型；其次，资本开支增速收敛及运营成本可控，利润开口将打开。推荐H股中国移动（0941.HK）、中国联通（0762.HK）、中国电信（0728.HK）和A股中国联通（600050.SH）。