数据简介

美债长端利率过快上行，美港科技板块承压。本周港股走势一波三折，周一超跌反弹后，周二恒指受印花税进一步上调预期影响显著下挫，周三强势反弹后，周四周五又持续受到美债长端利率过快上行以及联储鸽派表态不及预期的扰动。当前港股行业间估值分化逐步收敛，一方面，以新经济龙头为代表的港股抱团股行情近期持续瓦解，在美债长端利率快速上行的背景下，美股纳斯达克以及港股恒生科技均显著下挫。另一方面，全球经济复苏，通胀预期上行，大宗商品价格快速上涨，港股能源、材料等顺周期板块近期表现占优，预计今年上半年价值优于成长的风格仍将延续。同时，行业景气持续较强的新经济类板块在近期调整过后估值水平趋于理性，仍有较强的配置价值。下半年，随着盈利进一步消化估值，新经济板块的估值也将更具吸引力，支撑分子端股价进一步上攻，从近几轮牛市来看，新经济板块必不会缺席。建议关注电商、数字内容、本地生活和SaaS四个重点子赛道。