数据简介

估值复盘：以史为鉴，4家港股连锁餐饮龙头估值演变回顾海底捞:上市之初PE中枢~50x，PEG/0.9x处低位；19.02以来高翻台+同店增长逻辑验证，中枢抬升至65x（阶段PEG/1.7x享溢价）；2020年以来门店逆势扩张估值维持溢价（65x/PEG~1.7x）；21.02以来出现显著回调。九毛九：20.01上市以来估值享溢价（PEG>1x），太二同店恢复+门店扩张系核心支撑，新品牌孵化提供想象空间，股价持续强势。呷哺呷哺:14.12上市受呷哺同店转负影响，PE中枢仅15x（PEG/0.4x）折价明显；16年以来呷哺同店转正+湊湊孵化，PE抬升（最高32x/PEG~1.3x溢价）；18H2同店增速放缓/转负，PE最低回调至12x（PEG/0.8x）；20年模型改善/湊湊放量估值回升；21.02以来走弱。百胜中国:历史PE中枢约23x，肯德基/必胜客同店数据为锚，肯德基强品牌力+平台型企业潜力估值稳定溢价（PEG/2x）。