数据简介

蝴蝶效应I:硬件利润下滑，代工成为可选项,汽车有望实现“中国产,全球销”。传统汽车制造业通过组装过程获取超额收益，但当硬件利润可能长期处于低位，代工成为了可选项，涌现出了整体方案商并走向专业化。长期来看，我们认为2022年股比放开叠加自主品牌海外布局加速，中国有希望效仿德国、日本以优良的产品、精益的流程、优势的性价比，向全球输出汽车产品。
蝴蝶效应II:中国汽车零部件有望受益于整车出口，被动提升全球市占率。历史上国内零部件公司海外拓展能力弱，经统计154家零部件公司海外收入占比约32%,数量上59%的公司海外收入在20%以内。而伴随整车产大于销，有望被动提升全球市占率，并在过程中趋于集中化、专业化和模块化。
蝴蝶效应III:硬件模块化，带来软件通用化。从新能源车三电系统到底层智能硬件，都存在明确的模块化趋势:电机电控长期看将成为大宗商品,头部车企躬身入局电池以期打破格局;从分布式转向域控制滞来芯片数量减少，座舱和自动驾驶芯片向少数供应商集中，智能硬件亦开始趋同。我们认为硬件模块化，会带来软件通用化:若通用化出现在车载系统端，出现驱动+操作系统+中间件这三层组成的“软件大中层”，有利于行业提升效率;但若通用化出现在Robotaxi类型的自动驾驶端,可能会弱化主机厂的行业地位。