数据简介

从房地产市场运行来看，得益于国内疫情的迅速控制，2020年前三季度住房销售市场、土地交易市场量价齐升，部分热点城市房价泡沫苗头再起。但住房租赁市场受到的疫情影响仍在延续，价格出现普跌，市场已经出现新一轮的长租公寓“爆雷潮”。从房地产金融形势来看，房地产金融风险仍是监管重点。个人住房抵押贷款余额尽管仍处于高位，但增速持续放缓；在5年期LPR连续六个月保持不变的情况下，个人住房抵押贷款利率呈缓慢下降态势；从新增贷款价值比（LTV）的估算情况来看，深圳高企的LTV从2020年6月开始反转，随着金融杠杆管控的加强，相信深圳房价泡沫将得到进一步控制。房企融资方面，前三季度除房企境内信用债发行规模有所上升外，开发贷、信托、境外信用债等融资渠道仍处于收紧状态。重点房地产企业资金监测和融资管理规则的推出，使短期内“踩线”房企将直接面临有息负债规模的“硬约束”以及在融资过程中面临歧视的“潜规则”，其债务违约风险会陡然上升。我们认为，规则需以稳步推进为主基调，并设置较合理的过渡期，否则短期产生的负面效应恐超过正面效应。