数据简介

征延公司1是国内一家制造业央企的子公司。近些年来，征延公司逐渐感到企业发展遇到了瓶颈，主要表现为产品结构较为单一，缺乏技术含量和附加值高的明星产品；生产和经营的数字化和网络化程度偏低，制约了生产效率的提升等。总体上来说，征延公司的整体实力距离行业先进水平还有不小的差距。随着供给侧结构性改革向纵深推进，征延公司感觉到来自企业转型和竞争对手的压力越来越大。经过讨论管理层一致认为，自身有机增长和开展战略合作已经无法满足企业发展需要，而通过收购境外拥有先进技术和生产工艺的优质资产，使其与境内业务产生协同效力，企业可以快速弥补能力短板和产品空白；如果能够成功将境外优质资产与境内业务整合上市，将会进一步加强征延公司的竞争实力和在国际市场中的品牌影响力。经过复杂的项目筛选流程，最终，征延公司将目标锁定为一家总部设在以色列的大型生产制造行业跨国集团公司，收购交易金额高达数亿美元。收购境外企业、并将其注入A股上市公司，将涉及诸多境外收购和境内资本市场运作的重要环节，而且市场中也没有太多成功的案例可供借鉴。因此，虽然征延公司在境外投资方面拥有一定的经验，但面对这个以色列项目，项目组还是感觉到困难重重。从投资标的筛选和评估、商业/财务/税务尽职调查、商务谈判、交割，再到将海外资产整合并注入到征延的A股上市公司中，这个项目前后经历了五年时间。在这个过程中，征延公司在专业机构的协助下，克服了一个又一个难题，积累了宝贵的经验。在这里，我们对这些成功经验进行了总结和分析，希望能为其他在“一带一路”开展对外投资的中国企业带来一些有益的思考。