数据简介

2020年以来行情持续震荡，板块估值分化明显申万计算机行业在经历了2018年(-24.53%)的计算机板块大幅下行后，2019年(+48.04%)开始计算机板块强劲反弹，而到了2020年，由于新冠疫情的影响，计算机板块经历了较大的波动，全年上涨9.75%。从2021年初到截止2021年4月30日，上证50下跌了4.11%，沪深300则下跌了1.68%，创业板上涨了4.22%，申万计算机指数下跌了10.90%，申万计算机指数同期弱于主要指数。经过2020年到当前的市场调整，计算机板块的估值经历先上升后震荡的过程，计算机板块PE(TTM)从2020年初的60，随着市场行情的震荡上行，在2021年年初达到了72左右，随着近期市场开始震荡，以及年报披露完成，下降到了55左右。计算机板块营收增速稳健，净利润显著改善从营收来看，申万计算机行业2020年计算机板块(整体法)营收总额为7988.16亿元，增速13.62%，尽管受到新冠疫情的严重影响，但计算机板块整体营收增速高于2019年(7.67%)。从归母净利润来看，2020年计算机板块(整体法)共计277.54亿元，增速6.5%，明显优于2019年的增速(-14.92%)。毛利率方面，近几年计算机板块的毛利率出现小幅波动，2020年行业整体毛利率为27.79%，较2019年下降了0.44个百分点。我们认为，计算机板块毛利率整体维持合理波动区间内，近几年来行业整体毛利率情况仍较为稳定。2020年一季度由于受到新冠疫情的影响，营收同比下滑明显，而在2021年一季度，从营收来看，计算机行业总营收为1668.67亿元，营收增速(整体法)为同比上升39.83%，疫情影响基本消除。从归母净利润来看，2021年一季度总的归母净利润为38.63亿元，同比增速为311.65%，显著优于2020年同期。