数据简介

项目投资的资金需求通常大部分由债务融资提供，其中包括商业贷款、临时贷款、债券和其他债务工具（用于从资本市场借款）以及次级贷款。这些贷款可来源于传统银行、养老基金、基础设施基金、出口信贷机构以及项目债券――政府私有化带来的巨额资金。由于《巴塞尔协议4》和《国际财务报告准则第9号》的规定，项目融资结构正在发生改变，但银行融资仍继续扮演重要角色。在未来，基础设施基金和养老基金很可能用于项目的直接融资，因为这两种基金具有较高的成本效益，而且维持着良好的资产负债匹配。这是一种有效运作的过渡方案，有利于更好地满足全球基础建设的需求。遵守《巴塞尔协议4》的要求将导致贷款利差增加，并阻碍短期负债占多数的金融机构提供长期贷款。一般情况下，银行给予企业的贷款期限为5至8年，但对于项目融资交易而言，贷款期限可长达15至20年。虽然银行仍是项目融资贷款的重要来源，但企业将可以从基础设施基金、出口信贷机构和项目委员会获取流动资金。由多边投资担保机构（MIGA）和欧洲投资银行（EIB）等机构推出的承保政治风险的工具可以用来延长项目融资贷款/债券期限。从全球范围来看，主要问题似乎不在于基础建设缺乏充足资金，而是由于不合理的风险分配，项目往往无法圆满完成。风险缓释大致包括四个主要层面：正确拆分基础设施；考虑法规与公共政策因素；在项目层面进行适当融资；缓释科技风险（将在下期洞察中讨论）。