数据简介

中国经济下行带动物价增速放缓， 但尚未全面通货紧缩， 具体表现为CPI通胀放缓（Disinflation）与PPI通货紧缩（Deflation）持续并存，根本原因是CPI和PPI的决定机制迥异且传导效应不强。短期看，CPI取决于食品、服务和居住价格波动，主要受劳动力成本推动，易涨难跌；PPI受投资需求下滑、产能过剩压制以及大宗商品价格下跌的三重因素冲击，短期难以逆转。长期看，货币过于宽松对CPI和PPI均具有正向抬升作用，由于二者成因各异，其治理也必须采用结构性对策，全面总量宽松仍须谨慎。