数据简介

短视频是好赛道，从图文到视频，是大势所趋，但并非赢家通吃；用户增长，强社区弱媒体，固私域拓公域；直播增速放缓，广告商业化提速，电商生态搭建，变现空间广阔；快手内容社区壁垒深厚，已经形成直播付费和直播电商的变现模式，拓展公域流量和广告商业化提升用户规模。复盘B站历史股价表现，19H2开始用户破圈，进入用户加速增长阶段，同时健康货币化，估值提升明显，我们认为快手上市后，用户数增长和健康变现（主要是广告和直播电商）是驱动估值变化的两个核心因素。