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通缩预期又起,贵金属何去何从
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数据简介
在当今的货币体系中一旦法币系统遭受质疑或者破产时,贵金属由于历史的原因,会发挥关键作用,并作为最终抵押物代替法币工作。这种情况在21世纪初的日本宽松政策、2008年金融危机、2011年欧债危机时多次出现,我们观察到当美元、欧元、日元等主要储备货币出现问题,市场出现抛售时,贵金属的价格都出现了较大的涨幅。而这种情况的出现,往往是这些储备货币国家经济出现问题的时候,它的一个表现形式就是实际利率的快速走弱(名义利率或长期国债利率走低,通胀走高)。
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通缩预期又起,贵金属何去何从 因与果:利率和贵金属价格都是果,都是各国经济变化的结果 在当今的货币体系中一旦法币系统遭受质疑或者破产时,贵金属由于历史的原因,会发挥关键作用,并作为最终抵押物代替法币工作。这种情况在21世纪初的日本宽松政策、2008年系融危机、2011年欧债危机时多次出现,我们观察到当美元、欧元、日元等主要储备货币出玫问题,市场出现抛售时,贵金属的价格都出现了较大的涨幅。 而这种情况的出现,往往是这些储备货币国家经济出现问题的时候,它的一个表现形式就是实际利率的快速走弱(名义利率或长期国债利率走低,通胀走高)。 欧洲通胀率8月同比2016年以来首次转负,引发了市场对于通缩的担忧分项数据里连烟酒都转负。 其实我们此前一直在关注通缩问题,但是贵金属大涨时,市场对于通缩并不是很关注,目前价格回落中,突然开始担心通缩。 美国cpi截至7月数据同环比走好,但是按照欧洲标准在5月其实也曾转负。食品价格、医疗、烟草、酒精饮料以及房地产相关继续为正,汽车销售首次转正,而能源价格、扣除能源的大宗商品价格、批发、航空等依旧为负。 就业数据能够预测居民收入情况,居民收入可以推测消费,美国居民消费是打动GDP最大的推动力,反应经济的好坏。CPI与PCE数据是印证居民消费的真实情况合适的通胀是推动经济发展的动力,美联储过去2%的通胀目标,能够保持经济合理的增长。 【更多详情,请下载:通缩预期又起,贵金属何去何从】
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