数据简介

重申转看多银行行业。我们8月初转看多银行业，核心逻辑。1、当前市场对银行让利悲观预期较充分。我们从去年底保持相对谨慎的原因：经济的不确定性+银行让利，尤其后者。目前，市场对银行盈利悲观预期较充分；利空落地。2、银行真实基本面稳健，安全边际高。银行资产质量稳健度好于预期：资产结构的特点使得我国银行资产质量在中长期保持稳健；本轮银行的坏账周期与宏观经济的下行周期不同步。3、银行股上涨潜在催化剂：经济好于预期；市场风格转为偏均衡；中长期增量资金进入市场。任何一个条件发生，银行都具有高性价比。4、个股建议。今年我们重点推荐的是优质的银行：招商银行和宁波银行，我们继续推荐；平安银行度过上半年的压力区，下半年可积极关注；城商行板块近期会比较活跃，我们推荐南京银行、江苏银行和杭州银行。