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数量化专题报告：系统化择时之路1，择时的基本法
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数据简介
传统业界及学术界认为择时策略难以战胜基准。本报告通过复现WilliamF.Sharpe论文，并在沪深300指数上进行实证研究。发现只要提高择时频率，增加择时方向，择时策略可显著战胜基准。择时策略本质是对交易行为进行建模，通过暴露Beta获取收益。相较于多因子以及主观多头选股，不易受市场环境影响，大奖章基金在1999年前的绝对多数规模及收益均来自于针对FICC的择时策略。通过研读《TheManWhoSolvedtheMarket》以及相关研究，本报告提出择时的三大基本法：高频率，多信号，泛化能力。遵循三大基本法的理念，构建择时策略。20160104至20200930期间，沪深300期货择时策略年化收益146.97%，最大回撤21.64%，夏普率3.28，中证500期货择时策略年化收益162.36%，最大回撤14.87%，夏普率3.15。
详情描述
数量化专题报告：系统化择时之路1，择时的基本法 透俗得来说，择时即为对某一标的低买高卖，高抛低吸，通过价差实现盈利目的．基于这种盈利模式，我们无需过多关心标的本身质地，只需要考虑买卖时点和仓位大小（包含方向). 然而传统业界和学术界却对择时策略多有诟病．强调重选股，轻择时，坚持价值投资。做时间的朋友．我们认为这一投资理念与择时策略并不矛盾，可以相互补充．关锭在于传统择时策略并没有明确清晰的定义，系统化的框架。 本文提出了系统化择时的三大基本法:高频率、多信号、泛化能力，并构建相关择时策略．20160104至20200930期间，沪深300期货择时策略年化收益146.97%，最大回撤21.64%，夏普率3.28，中证500 期货择时策略年化收益162.36%，最大回撤14.87%，夏普率3.15。 二级市场中，投资者最关心的无非三点，标的、仓位、时点，分别对应选股、组合构建、择时．对于选股及组合构建来说，已经有较为成熟的框架及方法论．然而对于择时来说，却并没有一套较为完整的体系.逗俗得来说，择时即为对某一标的低买高卖，高抛低吸，通过价差实现盈利目的．基于这种盈利模式，我们无需过多关心标的本身质地，只需要考虑买卖时点和仓位大小（包含方向)。 【更多详情，请下载：数量化专题报告：系统化择时之路1，择时的基本法】
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