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全天候资产配置框架之一：风险平价模型风险测度探讨
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本文讨论了等全资产配置模型、均值方差模型和风险评价模型的原理并探究了这些模型之间的联系，比较发现风险平价是更优的资产配置策略框架。同时本报告重点探究了风险平价策略配置框架以及风险计量方法。
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全天候资产配置框架之一：风险平价模型风险测度探讨 本文讨论了等权资产配至模型、均值方差模型和风险平价模型的原理并探究了这些模型之间的联系，比较发现风险平价是更优的资产配豆策略框架。同时本文重点探究了风险平价策略配翌框架以及风险计量方法。 本文讨论了包括波动率、下行波动华、CVaR (ConditionalValue at Risk)、爱大回擞在内的各种风险计量方或的区别与联系。深入挖掘各种风险计量方式代森的实际意义，并融入到传统风险平价模型，对其进行改进，以构途基于不同风险测度的平价模型。同时也研究了风险预算模型。 从Markowitz 1952年龊出均值方差糗型以来，现代资产配置理论经历了长期的发展。从CAPM单团子模型到Fama & French的三因子模型，再到Barra的结构化风险模型。资产配趸模型越来越复杂，纳入资产配置模型的因子也越来越多。这些模型中始终有两个参数贯穿其中，那就是预期的收益率和预期的风险。研究表明，股票收益率的自相关在不同的时间窗内并不显著;而用于计量风险的波动率则呈现出一定的聚集性。也就是说上一段时间涨的股票下一段时间并不一定还会涨;但上一段时间内波动华高的股票在下一段时间的波动率大概率还是处于高位。这说明对风险的预算相比于收益的预算相对可实现。 【更多详情，请下载：全天候资产配置框架之一：风险平价模型风险测度探讨】
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