数据简介

8月10号银保监会披露2Q商业银行经营状况，商业银行2Q利润负增长主要源自银行机构客观反映风险暴露滞后压力，积极充分计提拨备，做实资产负债表。向前看，我们认为头部银行信用成本有望短期见顶，进而确认业绩底部。结合政策底部、估值底部、资金底部已经确认，头部银行业绩底部确认有望推动中资银行重估。重点推荐招商银行-A/H、宁波银行、平安银行、杭州银行等银行机构。重申行业业绩/估值分化延续且加剧，疫情作为一次压力测试，1H业绩显现银行间线上经营能力差距。