数据简介

回顾前三季度，信用债在基准利率引导下呈现“牛-熊-震荡”的走势；展望年末，信用市场仍面临多重因素相互交织，尤其是底层资产资质和市场需求分化的矛盾中利差表现泾渭分明。分析影响市场的主要变量，无论宏观经济、基准利率、信用风险、监管态度、市场情绪，每个角度看当前信用债均已具备充分的配置价值，但冒进并不可取。总的来说，在基准上下两难时拉长久期胜率较低，四季度不同机构的收益需求分化，高资质中久期和高票面短久期的双轮驱动有望成为策略首选。