数据简介

本文认为从票息角度考虑，煤炭债依然具有一定性价比，龙头次龙头煤企债是进可攻退可守的选择。总体来看，我们认为第一、第二梯队煤企安全边际较强，第三梯队的煤企可适当拉长久期。第四五梯队中除同煤集团、山煤集团显著受益于重组事件外，具体则需视机构偏好而定，不建议过度下沉。