数据简介

近期存储器现货价格出现上涨走势，这有别于下半年存储器持续走弱的市场共识。我们的供应链调研显示，当前现货价格反弹系因：（1）先前采用CXMT（合肥长鑫）产品的大陆模组厂，近期在验证与使用时陆续遇到瓶颈，目前正在市场中寻求替代产品（这也带动eTT、uTT等低规格产品需求拉升）；此外，CXMT供应的低规格产品供给收缩亦会带动整体均价抬升；（2）当前主流产品（以DDR48Gb*8颗粒为例）现货价格（2.5美金）较合约价格（3.1美金）仍有近两成价差；（3）为应对美国禁令，华为于9月中之前积极拉货（主要产品为5G布建及网通领域的ConsumerDRAM颗粒）引发中国厂商购货意愿，带动波动性本来就较为剧烈的现货价格更上台阶。现货价格虽有领先意义，但ConsumerDRAM仅占市场消耗量约8%，即便该领域因华为短暂拉货而有价格波动，但以当前产业氛围来看，合约市场的涨跌仍较大程度参照供需双方的库存水位以及主流ServerDRAM的采购动能何时回温，在Datacenter与EnterpriseServer业者尚未重启新一轮补货前，DRAM价格压力依然存在，当前现货价格反弹仍以短期效应做解读。同时，我们预计3Q-4Q20DRAM合约均价环比跌幅分别为10%、5-10%。