数据简介

经济全面改善，基建、地产链条景气度仍处高位，后续修复动能开始向消费（文娱、家具、纺服等）、高技术制造链条转换。结构性补库将在未来一个季度转向全面补库。展望未来， 1）经济修复动能延续，但四季度或出现动能的边际趋缓。2）随着年内社融增速见顶，货币“分道而行”，行业高景气将从传统投资下的建筑链条逐渐切换至消费及制造业；3）当前居民储蓄新增超往年，未来高端消费续升有望，总体消费将稳步改善。