数据简介

作为资本资产定价的入门级公式，CAPM长久以来在实际市场中表现不佳，市场风险与经典的日度收益率之间的相关性很弱，本文作者创造性地提出了一个观点：股票日内收益和隔夜收益对于beta的敏感度是完全不同的。为检验CAPM在每天不同时间段内的表现形式，本文以美股为样本，将股票收益拆分成日内收益和隔夜收益两部分，分别研究两者和beta的相关性。