数据简介

利润表分析：重压之下的见真金。根据 Wind 及公司半年报，20年上半年房地产行业57家样本公司实现营业收入1.88万亿元，同比增长6.2%，受疫情因素影响增速表现创14年以来年度和半年度最低水平，归母净利润1821亿元，同比下滑13.9%，疫情和行业利润率下行的双重压力下，企业利润端表现差异显著拉大。20年上半年非经营性利润调节已无法抵御利润率下降对业绩下滑的影响，收入维持增长，但低毛利项目结算压力逐步加大。全年来看，下半年结算规模提升是支撑行业20年业绩的主要因素，随着疫情影响的消退加上较为充裕的预收资源规模，虽然利润率底部的确立仍存在不确定性，但板块业绩增速大概率或已在20年上半年见底。