数据简介

2015年，中国债券市场保持迅猛发展的趋势，无论从债券发行数量还是发行规模上都较之前几年有明显增加。截至2015年末，中国债券市场存量余额约为48.5万亿元，其中信用类债券余额约为18.8万亿元，占年末社会融资规模的13.6%；全年共发行信用类债券约9.3万亿元，净融资额约4.5万亿元，占全年社会融资规模增量的比重达29.5%，达到了历史新高。2015年，在债券市场实现跨越式发展的同时，中国债券市场也迎来了信用风险事件的第一次集中爆发。2014年“11超日债”违约后，中国债券市场步入违约常态化阶段。2015年，公开发行市场共发生信用风险事件20余起，其中8支债券发生违约，涉及煤炭、水泥、钢铁、机械、餐饮等多个行业，违约主体也从民营企业向国有企业蔓延。从券种上看，公募债券主要券种皆有违约事件发生。违约常态化既是当前中国经济运行状况的反映，也是债券市场发展的必然现象。总体而言，目前中国债券市场的整体信用状况较为良好，出现系统性风险的可能性较低。但从长期来看，在完成经济增长结构化转型之前，中国经济将会继续承受较大的“债务-通缩”压力1。可以预计，未来债券市场信用风险将持续暴露，违约事件将从离散式发生向常态化发生转变。