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银行业近10年基本面复盘：十年变迁，从成长到稳健
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数据简介
经济下行、货政稳健、监管趋严。作为典型周期性、强监管行业，银行股业绩实现与宏观经济、货币政策、金融监管等行业环境密切相关。宏观环境上，2018年4月至今货币政策整体保持稳健灵活适度，政策上加大宏观逆周期调节，较前期边际放松但注重定向调节。监管环境上，2017年至今“三三四十”治理行动开展、资管新规落地、MPA考核体系完善，监管力度趋严。
详情描述
一、行业环境：经济下行、货政稳健、监管趋严 1、宏观环境与金融监管如何影响银行经营？ 银行股业绩主要有净利息收入、非利息收入、税金及附加、业务及管理费、资产减值费用以及所得税六大驱动因素。 净利息收入主要取决于生息资产规模和净息差的走势；非利息收入主要分为预测性较强的手续费净收入和更多地依赖银行内部盈余管理以及金融市场交易情景的投资净收益、汇兑净收益和公允价值变动净收益。 业务及管理费用则表明了各家银行的发展思路和当前状况，其核心构成为员工费用和业务费用；资产减值费用的可调节性最强，是上市银行实施业绩管理的关键，相对于季度提取的波动性，我们认为作为全年信用成本的载体，其合理中枢将由管理层与监管层共同影响。 税金及附加主要与营业收入相关，直接基于前两者的准确预测，随着营改增实施，这一部分占比大幅下降；所得税费用的比例基本稳定，主要取决于公司非应税类固定收益类投资的比例，随着部分银行基金及利率债投资的增长，实际税率在各行间也出现了分化。 银行股业绩实现与宏观经济、货币政策、金融监管等行业环境密切相关。宏观经济一方面会影响企业资金需求与企业盈利状况，进而影响银行资产质量与规模增长，另一方面，经济形势会影响货币政策，进而通过存贷款利率/同业拆借利率/债券利率的调整来影响银行净息差。而作为强监管行业，银行信贷投放、存款吸收、同业与债券等各项业务开展、不良确认与减值计提政策等各方面都受监管引导与规范。 【更多详情，请下载：银行业近10年基本面复盘：十年变迁，从成长到稳健】
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