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食品饮料行业核心公司中报前瞻：Q2前瞻,白酒动销好于报表,大众品回归常态
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数据简介
二季度伊始，我们在《论超预期》一文中前瞻性的指出食品饮料有望获取显著的超额收益，选股方面可从边际改善以及政策宽松两个角度来经行筛选，Q2食品饮料各细分领域龙头屡创新高，表现抢眼。5月份我们组织了近20多家公司的交流会，6月份我们做了大量的渠道调研。我们认为：二季度以来消费持续向好，白酒 Q2实际动销好于报表，未来一年基本面有望逐季改善，在价格驱动下业绩端存在超预期可能；大众品围绕两条主线：一是疫情受益的必需消费品如速冻、粮油、巴氏鲜奶、肉制品等持续发力；二是业绩边际改善明显的行业如乳业、啤酒、调味品、保健食品、烘焙等。
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二季度伊始，我们在《论超预期》一文中前瞻性的指出食品饮料有望获取显著的超额收益，选股方面可从边际改善以及政策宽松两个角度来经行筛选，Q2食品饮料各细分领域龙头屡创新高，表现抢眼。5月份我们组织了近20多家公司的交流会，6月份我们做了大量的渠道调研。我们认为：二季度以来消费持续向好，白酒Q2实际动销好于报表，未来一年基本面有望逐季改善，在价格驱动下业绩端存在超预期可能；大众品围绕两条主线：一是疫情受益的必需消费品如速冻、粮油、巴氏鲜奶、肉制品等持续发力；二是业绩边际改善明显的行业如乳业、啤酒、调味品、保健食品、烘焙等。 白酒：Q2实际动销好于报表，基本面逐季改善下关注价格弹性。我们认为，白酒更多的是结构性的机会，区域之间差异也很大。华东、西南区域相对更快，预计能达到70%-80%以上。展望中报，我们认为酒企Q1报表增速好于实际动销，考虑到消化库存，Q2实际动销将好于报表增速，报表有望在二季度见底，但资本市场还是聚焦到实际动销情况，我们认为在动销恢复的上升期，资本市场预期逐渐改善，在疫情控制妥当的情况下，未来一年基本面将呈现逐季改善的状态，价格弹性相对凸显，在价格驱动下业绩端存在超预期可能。 【更多详情，请下载：食品饮料行业核心公司中报前瞻：Q2前瞻,白酒动销好于报表,大众品回归常态】
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