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快递行业19年及20Q1财报总结：格局承压,盈利分化
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数据简介
2019年行业增速超预期，2020Q1疫情冲击增速承压，市场集中度进一步提升，龙头快递公司出现分化，价格战背景下单票盈利水平均下滑，中通盈利能力领先优势逐步扩大，韵达与圆通的盈利水平趋近，产能投资节奏不同，重资产化仍系长期战略。
详情描述
2019年行业增速超预期，2020Q1疫情冲击增速承压。量，2019年行业完成件量635.2亿件，同比增长25.3%（-1.3pp）。价，19年全国快递均价11.80元，同比下降0.10元（-0.9%）。上游电商方面，阿里/京东的净收入保持较为稳定的增速（51%/25%），拼多多的GMV和活跃用户19Q4分别同比增长31%和77%，电商消费尤其是下沉市场表现出极强的需求韧性。 20Q1全国快递业务量完成125.3亿件，同比增长3.2%，由于疫情影响，复工推迟导致1、2月份业务量同比负增长（-10.1%），3月需求回补使得第一季度增建下滑收窄，全国快递均价12.2元，同比下降0.46元（-3.6%）。 市场集中度进一步提升，龙头快递公司出现分化。2019年行业CR5（通达+百世）的件量增速远超行业的25.3%，上半年中小快递公司的出清支撑了通达系超过行业10pp+的件量增速，Q4起韵达件量诉求提升、电商系快递龙头公司间的市占率出现分化，CF5内的中通和韵达两家齐头并进，后三家逐渐趋同，呈现出“2+3”的格局。2020年Q1度全行业CR6达到85.9%（+4.2pp），市场集中度进一步提升。顺丰从19年5月起执行产品分层战略下沉，特惠专配新产品助力件量增速显著回升，电商件件量整体竞争压力增大。 【更多详情，请下载：快递行业19年及20Q1财报总结：格局承压,盈利分化】
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