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策略专题报告：新冠肺炎研究系列4，疫情对冲政策的效应分析
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数据简介
①货币政策方面，央行提供流动性并降息，加大逆周期调节力度。②财政政策方面，加大减税降费，专项债扩大发行规模。③产业政策方面，加大医疗、交运等国计民生领域支持，推动5G 网络、工业互联网等加快发展，此外部分城市出台针对住房公积金和土地出让等方面的临时性房地产支持政策。 政策对基本面有托底作用，疫情对冲政策鼓励新兴消费将有利于5G 产业链、计算机、新能源汽车等科技类行业的快速发展。
详情描述
策略专题报告：新冠肺炎研究系列4，疫情对冲政策的效应分析 投资要点： ●核心结论：①货币、财政、产业的组合拳对冲政策对基本面有托底作用，借鉴历史3个月见效，预计2季度企业盈利增速重新回升。②A股牛市格局不变，疫情影响牛市节奏，短期快涨源于流动性充裕，需休整等基本面跟上。③基建加速有助周期股，需求弹性不够，关注国改进展。若利率下调，低估值银行地产望修复。中期仍看好科技+券商，科技本身也受益于刺激新兴消费的政策。 ●疫情对冲政策梳理。①货币政策方面，央行提供流动性并降息，加大逆周期调节力度。具体来看2月3日和4日央行两天累计投放流动性1.7万亿元，并下调7天逆回购和14天逆回购利率10个BP，2月17日央行开展MLF操作2000亿元，并下调利率10个BP，2月20日LPR报价也出现全系下行，2月19日央行副行长刘国强表示适时适度调整存款基准利率；②财政政策方面，加大减税降费，专项债扩大发行规模。财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元；③产业政策方面，加大医疗、交运等国计民生领域支持，推动5G网络、工业互联网等加快发展，此外部分城市出台针对住房公积金和土地出让等方面的临时性房地产支持政策。 【更多详情，请下载：策略专题报告：新冠肺炎研究系列4，疫情对冲政策的效应分析】
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