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投资策略：北上资金如何配创业板？与公募有何差异？
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数据简介
总体仓位上，公募对于创业板常年超配，而截至最新陆股通创业板持股仍然不到9%，仅接近标配；行业配置方面，公募与北上资金大体相似，均重仓医药、TMT。根据去年12月31日公募与北上资金前50大重仓股对比来看，公募与北上资金持仓大致相同，约30%的持仓集中在医药生物，其次为电子，随后是TMT。而从持股市值分布来看，公募基金电子、传媒配置比例更高，而北上资金更偏向电气设备。个股方面，通过比较北上资金与公募创业板重仓股，可以看到估值并不是北上资金看重的指标，但在市值方面，北上资金持股top50明显具有更大的市值规模，前50大重仓股市值中位数达到680亿，远超过公募前50大重仓股的380亿。此外，北上资金创业板重仓股与MSCI纳入标的重合度更高，其中已纳入40只标的全部位于北上重仓前100，有34只位于北上资金重仓前50。
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投资策略：北上资金如何配创业板？与公募有何差异？ 1、陆股通创业板持仓为何翻倍？2019年开始，北上资金创业板持股大幅提升，上半年仓位中枢由3%升至5%，下半年至今更是进一步翻倍。截至2月下旬，陆股通创业板持仓比例已经接近10%。当然，仓位变化最直接的原因来自于创业板相对走势，但如果观察过去创业板仓位和板块走势，二者间关系似乎并不那么密切。我们认为，过去1年创业板受外资青睐主要源于两点：其一，自2019年年中开始，创业板标的首次纳入MSCI全球标准指数，至今年Q1已经覆盖40只创业板标的，吸引部分被动资金增持；其二，2019年以来，国内5G、消费电子、新能源产业链景气度拐点显现，创业板标的基本面支撑强化，也是创业板受北，上青睐的原因。 2、北上资金与公募配置创业板有何异同？总体仓位上，公募对于创业板常年超配，而截至最新陆股通创业板持股仍然不到9%，仅接近标配；行业配置方面，公募与北上资金大体相似，均重仓医药、TMT；根据去年12月31日公募与北上资金前50大重仓股对比来看，公募与北上资金持仓大致相同，约30%的持仓集中在医药生物，其次为电子，随后是TMT。而从持股市值分布来看，公募基金电子、传媒配置比例更高，而北上资金更偏向电气设备。 【更多详情，请下载：投资策略：北上资金如何配创业板？与公募有何差异？】
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