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债券市场利率水平进一步下降空间有限——2020年2月债券市场利率分析及展望
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2020年初以来，为对冲新冠肺炎疫情对金融市场的冲击，我国货币政策维持稳健且边际宽松力度加大，2月份资金利率及债券市场到期收益率均下降明显。同时，债券市场主管部门出台的一系列的行政措施有力地保障了债券市场平稳运行，但投资者对后期信用风险仍有忧虑。未来一段时间，国内经济活动将继续有序恢复，预计后期国内经济增长、物价表现、货币政策均不支持债券市场利率的进一步下降，短期内将呈低位波动状态且回调的压力会有所上升。
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债券市场利率水平进一步下降空间有限——2020年2月债券市场利率分析及展望 摘要： 2020年初以来，为对冲新冠肺炎疫情对金融市场的冲击，我国货币政策维持稳健且边际宽松力度加大，2月份资金利率及债券市场到期收益率均下降明显。同时，债券市场主管部门出台的一系列的行政措施有力地保障了债券市场平稳运行，春节后一般信用债发行与净融资仅略低于2016年（近十年高点），部分券种发行成本创新低，市场违约尚未见明显增加，但投资者对后期信用风险仍有忧虑。未来一段时间，国内经济活动将继续有序恢复，物价上涨仍存在较大压力；同时，近期疫情全球扩散形势严峻，海外市场悲观情绪浓厚，能源价格大幅下跌，一定程度上有利于降低物价；国内货币政策受全球新一轮降息潮的影响有限，仍将“以我为主”，并进一步突出定向支持政策，继续保持市场流动性的充裕；疫情对发行人的业务风险的影响会逐步体现，实体经济融资在一系列信贷政策支持下会保持适宜水平，市场违约数量将略有增加。总体来看，预计后期国内经济增长、物价表现、货币政策均不支持债券市场利率的进一步下降，短期内将呈低位波动状态且回调的压力会有所上升。 债券市场发行利率和收益率概况 债券市场发行利率保持低位，部分券种创新低。2020年以来，债券市场发行利率维持低位，部分券种的加权平均发行利率创近年新低。 【更多详情，请下载：债券市场利率水平进一步下降空间有限——2020年2月债券市场利率分析及展望】
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